无需对“直销模式”谈虎色变，中药龙头康美药业（600518）正准备进军“直销模式”。昨天康美药业在上海证券所发布的公告，董事会审议通过了申请直销牌照的议案，康美药业将加速进入“保健品”销售为主的健康管理行业。

 　　携手人保进军直销

 　　在今年6月初，康美药业发布公告将与人保资本投资管理有限公司（简称“人保资本”）和中国人民健康保险股份有限公司（以下简称“人保健康”）合资成立健康管理公司，并借助健康管理公司在全国建立健康管理服务网点和健康产品销售网点。

 　　康美药业想要借助自己在传统重要领域的龙头地位进入健康管理这一巨大的市场，并快马加鞭申请其直销经营“健康许可证”，与人保健康合作，康美药业看中的是人保集团所服务的客户，人保在客户资源上有强大优势。康美药业在中药产业链也扎根稳固，它是中药行业内唯一整合中药材资源、中药材贸易和中药饮片的中药企业，二者之间的合作，让开拓“健康管理”这一广袤但有待开发的蓝海市场有了更充分的想象空间。

 　　券商评级乐观

 　　券商给予了康美药业这一行为热烈回应。安信证券为康美药业维持-A的投资评级，理由是“康美与人保的合作，将充分利用康美药业在重要产业链上的资源和人保在客户资源的优势，一方面将拉动康美产品的销售，另一方面双方开拓新的业务模式。”

 　　申银万国也给予康美药业高评级，“依托完整的中药材产业链、丰富的产品线、可溯源的产品质量；人保拥有2亿客户，30万销售员；中国消费者对中药材健康品认知强，人保康美强强联手实现直销业务快速增长，复制安利模式。”而随着中药饮片进入产能释放爆发期，中药饮片和健康产品在康美药业的占比也将进一步提高。

 　　康美药业的优势在于在中药产业稳固的根基，这家中药龙头还在快速增长，根据其半年报，2012年上半年实现收入51.1亿元，同比增长83%，实现净利润7.08亿元，同比增长2.5%。重要营业收入占总收入80%。尽管这份靓丽的财报部分原因在于康美药业在中药价格上涨前大量囤积药材，国信证券仍然给出维持中长线“谨慎推荐”的评级。

 　　康美药业董事长马兴田在《2011福布斯中国富豪榜》以身价102.9亿元排名52，并在2011年首次登上《全球亿万富豪榜》。