日前，蚂蚁金服入股天弘基金一事，因为天弘基金股东内蒙君正拒绝缴纳6943万元增资款项，未能完成工商变更而受阻。随即蚂蚁金服将内蒙君正告上仲裁委（1月8日中国经济网）。

天弘基金去年推出了余额宝不仅赚得盆满钵满，而且在中国金融行业产生了鲶鱼效应，使得守旧落后、死水一潭的中国金融业泛起了一阵涟漪，也使得互联网金融正式进入到中国乃至世界视野，把余额宝诞生的2013年称为互联网金融的元年。

然而，谁也没有想到天弘基金的两大股东蚂蚁金服和内蒙君正却闹翻了。原因是自从去年天弘基金增资扩股后，包括蚂蚁金服在内的其他三方均出资完毕，唯独内蒙君正迟迟不付钱，并去函天津国资要求停止增资，导致天弘基金股东变更信息至今未在工商局更新。

内蒙古君正回应了两条理由：增资扩股前必须明确天弘基金未分配利润的归属和涉及国有资产评估问题。随即蚂蚁金服立即对此予以澄清：天弘基金直到2014年6月都处于亏损状态，并无可分配利润；2013年12月，天津市国资委就天弘基金增资扩股事宜完成国有资产评估备案程序，并就增资扩股事项出具了书面批复。截至2015年1月6日，蚂蚁金服从未收到天弘基金国有控股股东关于增资扩股国资评估存在问题，以及重新启动评估的任何书面通知。

关于二者唇枪舌战、你来我往的争议，其内部情况究竟如何，外人难以明辨，只有等待仲裁委的裁决结果。民众关心的是天弘基金两个股东之争对余额宝影响几何？毕竟余额宝用户已经突破1个亿了。

蚂蚁金服相关负责人说，对于余额宝的业务合作没有任何影响，对于余额宝用户也没有任何影响。天弘基金也表示，股东层面的行为并不影响公司任何的业务运营，天弘基金将一如既往的保持基金管理人的独立性，履行基金管理人的应尽职责，维护好基金持有人的权益。事实是否真如此呢？笔者认为对余额宝来说有影响是一定的。

从股权层面的根本性因素来说，蚂蚁金服将内蒙古君正告上仲裁委的直接原因是，如果迟迟完不成增资的话，其就在法律层面实现不了对天弘基金控股目的，也就控制不了余额宝。蚂蚁金服将内蒙古君正告上仲裁委提出仲裁的7条要求中其中两条是：裁决确认蚂蚁金服已履行《增资与认购协议》，依法持有天弘基金管理有限公司51%的股权；裁决内蒙君正履行《增资与认购协议》的约定，配合天弘基金管理有限公司办理完成本次交易的工商变更登记手续，协助将蚂蚁金服登记为天弘基金管理有限公司持股51%的股东。如果内蒙君正一直使绊子，那就实现不了蚂蚁金服的“夙愿”。

假如因为二股东纠纷最终使得天弘基金增资或中止的话，那么，天弘基金将恢复到原先的股东结构上：天津信托投资有限责任公司出资比例为48%；兵器财务有限责任公司出资比例为26%；内蒙古君正能源化工股份有限公司出资比例为26%。没有蚂蚁金服什么事了。这将对余额宝带来一个本质的、根本性的影响。

蚂蚁金服相关人士称，鉴于内蒙君正违反协议约定，在其纠正违约行为之前，阿里巴巴和蚂蚁金服都不会再与内蒙君正以及其投资的任何公司展开合作。“我们已经是天弘基金的股东了，所以这一块的合作不会受到影响。”不过，如果内蒙古君正一直不配合的话，只有等待仲裁委的裁决。而在中国一旦进入仲裁或者法律层面，时间成本就很难耗得起。云南白药增资之争历时十多年，就是一个深刻教训。如何变更工商登记，对蚂蚁金服控股51%进行确权等都将陷入僵持。这怎么会对余额宝没有影响呢？

对余额宝最大影响还是此事件的舆论声音。金融行业一个特性是声誉风险非常大。一个事件、一个争议甚至一个谣言都可能影响一个金融机构、金融产品遭遇到挤兑、提现风险，遭受到投资者弃之而去的业务下挫风险。大众投资者只知道余额宝是天弘基金的货币基金产品，天弘基金股权出现了问题，影响到余额宝是必然的。在余额宝究竟是谁的这个问题上糊涂甚至争论不下情况下，对投资者投资余额宝不可能没有影响。仅就这个逻辑影响本身就很大。

当然，蚂蚁金服如果与天弘基金老股东合作破裂，那么，蚂蚁金服依仗支付宝的强大实力，欲与其合作的基金公司排着长队呢？换一个基金公司照样可以设计出余额宝类产品。而受损最大的是内蒙古君正以及其他股东。在和支付宝合作之前，天弘基金连续多年亏损，在中国所有基金公司中排名50多位，2013年后扭亏为盈，其资产规模还一跃超过华夏基金成为国内最大的基金公司。事实活生生摆在那里。

蚂蚁金服应该汲取的教训是必须慎重选择合作伙伴，特别是增资扩股、重组兼并对象。

总之，天弘基金两大股东增资扩股纠纷如果最终闹黄了，必将两败俱伤，而内蒙古君正等股东伤的要重一些。只有坐下来协商谈判，尽快解决纠纷，才能共赢共荣，才是最佳出路和最好结果。