近日,包装板块持续走强,市场表现活跃,大资金流向整个板块的迹象明显,而昔日具有王者风范的美盈森公司股价也开始蠢蠢欲动。据业内人士分析,跟两年前相比,美盈森公司的基本面已在不知不觉之间悄然发生质变,其经营持续向好,财务状况持续改善,驱动业绩拐点凸显,发展后劲充足,资产升值显著。

据了解,两年来,美盈森股价随着市场回调和中小板估值重心的不断下移跌了近80%,在基本面稳定向好的情况下,股价被低估的美盈森正处在大涨前的黎明,势必迎来利好,值得期待。

业绩拐点凸显经营持续向好

财报显示,美盈森2017年年报和今年一季度报分别增长56%、57%,业绩拐点清晰呈现;在当前宏观经济整体不景气的情况下,公司能够逆势持续保持高增长,实属不易。

凭借着良好的品牌形象和优质的产品服务,美盈森已经与众多世界级品牌客户建立深度合作关系,客户涵盖电子通讯、智能终端、食品饮料、保健品、家具家居、快递速运及新能源汽车产业链等多个领域,包含Apple、Amazon、Harman、Sonos、富士康、惠普、戴尔、联想、思科、京东方、海康威视、美的集团、宜家、HomeDepot、泸州老窖、洋河、剑南春、华润怡宝、顺丰速运、福耀玻璃、网易严选等国内外知名品牌企业。就在不久前,一直在包装行业默默耕耘专注主业近20载的美盈森,又获得了国内两大乳业巨头之一的蒙牛乳业的包装供应资质,其年报显示去年年营业达600多亿元,可见美盈森已经迈出了“积极开发多领域高端客户”战略的重要一步,是其强大客户开发能力的体现。基于客户自身包装需求量大,美盈森目前获得的包装服务订单逐步进入加速释放期,现有客户订单释放以及深度挖掘客户新产品业务需求的空间巨大,实力之强不言而喻。

同时,美盈森的财务状况也在持续改善。近年来,上游原纸价格大幅上涨,压缩中小包装企业利润,使得许多企业难以维持正常运营。在此背景下,具有强大竞争实力的美盈森和下游客户陆续签署了价格联动协议,取得了优势的定价权,其财报显示了美盈森毛利率和净利率不断提高的清晰轨迹。另外,美盈森的资产负债率只有24%,净利润现金含量也非常理想,2017年年报为75%;其财务稳健,现金流充沛,账上有货币资产超过20亿,抗风险能力强。

资产升值显著发展后劲充足

日前,国务院批准深圳光明新区正式设立行政区,也为美盈森带来利好。资料显示,美盈森在光明区有土地2000多亩,其中包括智慧农谷项目用地2000亩、光明生产基地约100亩,光明区政府边上的美盈森总部大楼近80000平方。此次光明设立行政区,将大大提升该区域的土地和房产价值,以目前的这几块土地和房产价值至少估值60亿。此外,美盈森还在湖南、四川、安徽、江苏等地有相当规模的研发制造基地,有的已经动工,有的正在进行规划,这些布局为未来的扩张提供了坚实的基础。

值得注意的是,美盈森正积极布局工业4.0智慧包装领域。据悉,美盈森在东莞、苏州、重庆三个高端包装研发、生产基地处于国内甚至国际领先水平,其布局于成都、长沙、六安等地高端制造平台正处于建设之中。并且,美盈森在深圳、东莞、苏州、重庆、台湾、美国等地设立了专门的研发中心,中心聚集了包装领域资深专家领衔的数百人的研发技术队伍,同时与高校建立了长期技术合作关系,苏州美盈森、东莞美盈森、东莞美芯龙等为国家级高新技术企业。截至目前,美盈森及下属子公司共拥有国家专利275项,其中包括79项发明专利、189项实用新型专利和7项外观专利,是27项国家包装标准的主要起草或参与起草单位,专利和标准数量业内排名前列,长远布局和竞争优势明显。

目前,现在市场低迷,美盈森股价被明显严重低估。业内分析认为,从估值来看,按照一季报业绩,预估全年净利润超4亿,主营业务价值120亿,加上资产增值按60亿算,不考虑明年业绩增长,相信180亿市值只是基础估值,投资价值凸现。